大连商品交易所

多措并举 积极推动期货市场与实体经济深度融合

来源:发布时间:2017年06月16日

  6月16日,“2017年中国钢铁金融衍生品国际大会”在上海举行,大连商品交易所(以下简称“大商所”)总经理王凤海在大会致辞时表示,铁矿石期货上市以来,市场功能逐步得到有效发挥,国内外影响力不断提升。未来大商所将从多方面加强对钢铁行业的服务和支持力度,积极推动期货市场与实体经济的深度融合。

  随着期货市场服务实体经济的能力不断提升和市场培育工作的不断拓展,钢铁企业利用期货市场进行套期保值的意识逐渐提高,越来越多的钢铁企业运用衍生品工具进行风险管理,为生产经营保驾护航。本次大会的主题为“变革与融合”,充分显示了我国钢铁产业在改革创新过程中与期货市场的深度融合。

  多年来,大商所不忘初心,始终把服务实体经济作为根本宗旨,不断丰富上市品种,市场规模快速增长,市场运行安全稳定,市场质量不断提升,已成为全球最大的农产品、塑料、焦炭、铁矿石期货市场,具备了更好地服务钢铁等产业企业的基础和优势。一是市场持续发展,交易规模稳步增加。近五年来,大商所市场成交量保持25%的年均增长率,市场经受住了各种考验,市场运行稳健有序。二是市场流动性保持在合理水平,市场基础比较扎实。大商所持仓多年保持较高水平,持仓量在国内期货市场中占比近半。2016年大商所日均持仓占国内期货市场的46%,其中法人客户持仓占大商所总量的44%。三是期现市场联动密切,内外盘价格相关性较好。大商所各品种期现价格相关性保持较高水平,2016年以焦煤、焦炭、铁矿石构成的黑色系品种期现价格相关系数分别为0.98、0.97和0.96。大商所各品种期货价格与外盘联动密切,铁矿石、棕榈油等国际化品种内外盘期货价格相关系数分别达0.96、0.91。

  在过去的几年中,国内煤、焦、矿、钢等黑色系列期货品种实现了持续快速发展,在国内期货市场占据了重要地位,服务实体经济的功能日益显著。铁矿石期货自2013年10月上市以来,已成长为大商所乃至国内期货市场交易最活跃的品种之一。截至今年5月底,铁矿石期货累计成交8.04亿手(单边,下同),成交额36.48万亿元,日均成交91万手,日均持仓67.66万手。与此同时,随着矿山、钢铁企业、铁矿石贸易商等产业客户与基金、私募和期货资管等机构投资者的加入,铁矿石期货的投资者结构不断优化,法人客户数量大幅上升,已成为市场中的重要力量。2016年,参与铁矿石期货交易的法人客户达8170户,较2015年的6636户增长23%,其中产业客户495户,国内十大钢铁集团中已有7家参与铁矿石期货交易。从交易结构看,法人客户成交占比已达20%,持仓占比已达39%。2016年铁矿石期货价格与国内现货价格及新交所互换、普氏价格指数等国际重要价格指标的变动趋势整体保持一致,相关系数达0.9以上。目前,大连铁矿石期货价格已成为境内外现货贸易、价格指数编制和相关衍生品交易的重要参考,国内外影响力不断提升。

  为解决铁矿石期货近月合约不活跃、活跃合约不连续问题,大商所于今年5月推出了铁矿石仓单服务制度,为客户在仓单处理方面提供便利,打消客户交割顾虑,改善客户交割能力,提高近月合约流动性,增强产业服务能力。

  下一步,大商所将从多方面加强对钢铁行业的服务和支持力度,重点推进和完善以下几项工作:一是继续推动黑色系列期货品种研发创新。在推出豆粕期权基础上,积极研究推出黑色系列期权、指数等新型衍生工具,丰富市场风险管理手段。二是稳步推进铁矿石期货国际化工作。大商所将按照证监会统一部署,稳妥推进在铁矿石品种上引入境外交易者相关工作,积极做好特定品种相关业务、技术和市场准备,进一步提高大商所铁矿石期货价格的代表性和国际影响力。三是在实施铁矿石仓单服务制度的同时,积极依托厂库异地交收、无仓单交割等创新制度,进一步降低黑色品种的交割成本,推进期货市场与现货市场顺畅对接,促进市场功能进一步发挥。四是加大对钢铁行业的市场培育力度。通过“保险+期货”、场外期权等试点项目,组织各种培训、调研和研讨会,进一步探索服务产业的新模式,提高钢铁行业利用期货市场管理风险的能力和水平。

  王凤海表示,服务实体经济发展是大商所长期以来的坚守和使命。在产业与金融日益融合的大背景下,希望能够有更多企业积极参与期货市场,充分、科学、有效利用好期货、期权工具,进一步提升核心竞争力。大商所将与市场各方共同积极推动期货市场与实体经济的深度融合,为更好地服务实体企业、服务钢铁行业发展做出更大的贡献。

  据了解,本次“2017年中国钢铁金融衍生品国际大会”由中国钢铁工业协会主办,中国期货业协会支持,中国国际贸易促进委员会冶金行业分会和上海钢联电子商务股份有限公司共同承办。