大连商品交易所

期货日报:立足产业需求深化“一品一策” 办好市场关注的实事——大商所举办塑料期货合约规则优化座谈会

来源:发布时间:2021年10月12日

  记者 韩乐

  为深入推进“我为群众办实事”实践活动,大商所近日在杭州举办塑料期货合约规则优化座谈会。来自中石油、中石化、中煤集团等上游企业,明日控股、特产石化等贸易企业,浙江国贸、常州奔牛港等交割库企业,以及期货公司及其风险管理子公司的代表通过线上和线下相结合的方式参会,就进一步提高期货市场运行质量、解决各方参与的难点和痛点、提高期货市场服务实体经济水平等进行了深入探讨。

  会上,大商所相关业务负责人首先介绍了LLDPE、PP期货市场的运行情况。自上市以来,LLDPE、PP期货保持平稳运行,交投规模稳中有升。今年前9个月,LLDPE、PP期货成交量分别为9944.42万手、14417.39万手,同比分别增长42%、15%;日均持仓量分别为47.24万手、49.98万手,同比分别增长23%、22%。随着近两年能化板块商品价格波动加剧和产融结合程度不断提升,越来越多的产业链企业参与到了期货市场中。前9个月,LLDPE、PP期货法人客户持仓占比分别达73%、70%,同比分别提高了15个和16个百分点,市场结构明显优化。

  “2020年之后,大商所在LLDPE、PP期货上实施品牌交割制度,并持续扩大交割品牌和免检品牌的范围,以支持更多主流品牌参与期货交割,促进了市场功能有效发挥,同时也吸引了更多企业参与期货市场避险。”该负责人介绍。

  期货日报记者了解到,近年来,塑料化工贸易格局和不同地区、类型产品价差发生一定变化。由于煤化工以及大型石化基地在华东、华南等可交割区域之外的省份崛起,现有交割区域外的企业也有交割需求。为此,大商所正在研究相关合约规则调整,以顺应现货贸易流向、格局变化,响应市场各方参与期货市场的诉求,以更好地促进期货市场功能发挥。“相关方案还处于研究阶段,我们将与市场各方进行充分沟通论证,结合市场意见持续推动相关合约规则进一步优化。”该负责人说。

  对于LLDPE、PP期货市场运行情况以及近年来交易所推出的各项服务塑化产业的“实事”,参与交流的企业给予了肯定和支持。

  “我们拥有每年100万吨的乙烯产能,主要生产符合PP期货交割质量标准的产品。”中化泉州石化有限公司期货部总经理曾宗柳表示,公司2017年参与期货套保业务后,便持续参与期货市场,2020年还成为PP期货指定交割厂库。多年来,交易所不断推动合约规则和具体业务优化,对提高期货市场活跃度、深化期现结合起到了积极作用。

  对于正在研究论证的合约规则优化思路,浙江永安资本常务副总经理杨传博认为,相关调整思路契合了当前市场发展和现货产业变化,通过合理调整部分升贴水设置有利于提高部分地区企业参与期货交易交割的积极性,扩大期货市场服务实体的区域。“现在很多塑化企业都开展期现结合业务,期货价格已成为现货定价的重要基准。就我们而言,95%以上的塑化现货贸易都是利用LLDPE等期货价格进行定价。交易所立足产业发展实际,在现有业务框架下对合约规则进行优化,既保证了期货制度供给同现货运行需求之间长期动态的匹配和平衡,又保证了期货价格基准的稳定性和公允性,不会对市场基差定价业务带来干扰,对于提升期货市场功能具有重要意义。”

  相关企业、仓库和期货公司也对期货市场进一步提高运行质量和贴近企业需求提出了自己的观点和建议。华东某能化企业相关负责人提出,目前PP等期货合约连续活跃度已有明显提高,希望未来能继续提高非主力合约的流动性,这样企业可以更多地把期货市场当作线上贸易的平台,在相关月份销售或者采购现货。LLDPE和PP期货指定交割仓库、常州奔牛港副总经理胡晓明表示,他们在服务客户交割的过程中了解到,部分企业希望接到现有交割品牌之外的产品,建议适当增加符合条件的交割品牌和免检品牌,更好地满足客户需求。

  大商所副总经理王玉飞作总结发言时表示,大商所LLDPE、PP和PVC期货已平稳运行多年,在市场各方的大力支持下,三个化工期货的市场结构和功能发挥情况较好,上下游企业参与也比较充分。大商所党委高度重视已上市品种的维护和创新工作,去年以来在包括上述三个化工品种在内的主要期货品种上实施“一品一策”,紧密结合石化产业等发展趋势和品种特点制定了促进其功能发挥的一揽子政策措施,解决制约化工衍生品功能发挥和产业参与的“痛点”,办好市场各方关注的实事。

  “今年以来,大商所深入开展‘我为群众办实事’实践活动,深入产业一线开展调研座谈,充分倾听市场声音,把深化‘一品一策’、推动完善合约规则作为其中重要的项目加以系统性推进。”王玉飞表示,希望大家能够开诚布公地提出参与期货市场的过程中所遇到的各类问题和改进意见,交易所会认真听取市场诉求,研究解决方案。下一步,大商所将继续深入开展“一品一策”工作,推动更多实体企业参与到期货市场,让期货市场在服务实体经济、国家战略和促进大宗商品保供稳价方面作出新的贡献。