证券日报:A股公司年内发布812份套期保值公告 风险管理意识和措施显著加强

来源:发布时间:2022年05月23日

  记者 闫立良 郭冀川

  为支持受疫情影响严重地区和行业加快恢复发展,证监会近日发布23项政策举措,其中一项是各期货交易所减收相关期货经营机构手续费、减免席位费。发挥期货市场作用,发挥期货避险功能,助力受疫情影响严重地区和行业企业风险管理。

  “受地缘政治冲突、疫情反复等因素影响,大宗商品价格维持高位震荡态势,给很多国内企业带来较大成本压力,在此情况下,企业往往有更强烈的风险管理需求,希望通过商品期货交易市场进行套期保值。”中国国际经济交流中心经济研究部副部长刘向东告诉《证券日报》记者,面对大宗商品价格波动,合理运用套期保值,有利于保证企业的平稳生产运营。

  企业积极探索期现结合

  据《证券日报》记者统计,截至5月22日,今年沪深两市上市公司发布套期保值相关公告812份,通过积极参与期货套期保值,防范及降低原材料价格波动给公司带来的经营风险。

  刘向东介绍,今年许多上市公司采取措施主动避险,一方面是因为原材料价格波动加剧,另一方面缘于上市公司对套期保值的了解不断加深,风险管理意识和措施显著加强,积极通过套期保值规避价格波动风险。

  南华期货衍生品服务部项目经理伍志平对《证券日报》记者表示:“此前,上市公司对套期保值不重视,缺乏套期保值业务相关管理制度。在此背景下,交易所和期货公司积极“走进”上市公司,不断推动‘企风计划’。此次政策提出交易所主动减收相关受疫情影响地区企业的手续费,有利于促进企业积极使用期货工具。”

  大连商品交易所(下称“大商所”)公布的“企风计划”数据显示,2021年共引导165家实体企业参与探索期现结合之路,覆盖大商所15个期货和8个期权品种,项目数量及覆盖面大幅提升。不少企业通过“企风计划”试水金融衍生工具,实现风险管理,以期现结合的方式改善企业经营状况。

  刘向东对记者表示,期货交易所正加快推动期现联动,为企业提供更多场内外交易机会,使其通过期货期权等衍生品交易及时对冲商品价格波动带来的风险,通过套期保值等方式提前锁定采购价格,应对国际形势变化对商品市场的冲击,避免因商品价格剧烈波动造成重大损失。

  期货市场功能更加完善

  随着国内期货市场不断发展,当前的套期保值早已不是单纯进行买入、卖出操作,在有色金属、黑色金属、农产品等诸多领域,基差交易已运用得非常广泛。

  上海瀛泰律师事务所合伙人翁冠星律师告诉《证券日报》记者,套期保值为企业的现货经营提供了更多风险管理工具,但同时也对市场参与者提出了更高要求。

  “企业必须正确认识套期保值,按照既定交易预案操作,不要把风控措施变成风险措施,从而影响公众投资人的利益。”翁冠星如是说。

  此次证监会还表示,将稳步扩展“期货稳价订单”至沥青、低硫燃料油等能源化工期货品种。

  中国本土企业软权力研究中心研究员周锡冰对《证券日报》记者表示,通过“期货稳价订单”,产业上游企业可以锁定最低销售价,实现销售价格“遇涨则涨、遇跌不跌”,产业下游企业可以实现“遇涨不涨、遇跌则跌”的保值效果,这种新模式打开了期货衍生品服务工业领域风险管理的新思路。

  “功能更加完善的中国期货市场,不仅能服务更多企业,也可以保证中国产业链的可控和自主,降低制造、物流、研发等成本,提升中国企业的全球竞争力。”周锡冰如是说。