大连商品交易所

大连商品交易所2016年自律监管工作报告

大商所发〔2017〕116号

  2016年,在中国证监会的正确领导下,大连商品交易所(以下简称大商所)深入贯彻党的十八届五中、六中全会精神,坚决落实证监会“依法监管、从严监管、全面监管”的要求,紧紧围绕“保稳定、抓管理、促转型”工作方针,以服务实体经济为宗旨,以保护投资者合法权益为责任,切实履行一线监管职责,维护“公开、公平、公正”原则,保障期货市场的安全平稳运行。

  一、市场运行平稳,规模持续增长,投资者结构进一步优化,服务实体经济能力进一步增强

  一是市场规模不断扩大。2016年大商所市场累计成交量15.37亿手、累计成交额61.41万亿元、日均持仓量612万手、日均保证金408亿元,同比分别增长38%、46%、24%、45%,成交量、成交额、日均持仓量占全国期货市场的37%、31%和46%;二是投资者结构进一步优化,单位客户成交、持仓增长明显。2016年参与大商所交易的客户累计为65.84万户,同比增长19%,其中单位客户1.26万户,同比增长31%,单位客户增速远高于个人客户。单位客户日均持仓量占大商所总量的44%,其中豆粕、豆油、棕榈油等活跃品种的单位客户持仓占比均在50%以上,接近境外成熟市场水平。资产管理、特殊法人等单位客户成长迅速,日均持仓占比达到16%,同比增长72%;三是期货市场服务实体经济功能进一步增强。目前基于大商所期货价格的基差定价模式,已经成为国内油脂油料企业主流的现货贸易方式,国内70%的豆粕和棕榈油、40%的豆油的现货贸易以大商所期货进行基差定价。在钢铁行业,基于大商所铁矿石期货的基差定价贸易模式,在行业内也开始逐步推广。大豆、玉米、鸡蛋等农产品价格保险也开始以大商所价格作为定价依据,同时,利用期货市场进行套期保值已成为众多企业稳定经营的主要策略。目前,90%以上大中型油脂油料企业、国内85%以上的棕榈油进口企业参与大商所期货交易。铁矿石参与期货交易的产业投资者累计超过815家,其中,国内前10大钢铁企业中的7家参与交易,100家钢协会员中的36家生铁企业参与交易。

  2016年,受焦炭、焦煤等黑色系品种价格波动影响,个别品种出现了交易过热的情况。大商所及时采取措施,抑制了交易过热的趋势。2016年全年大商所市场持仓量相对较高、换手率相对较低,市场运行比较平稳。

  二、持续优化规则制度、夯实监管基础,严守依法监管宗旨

  (一)制定规则制度,丰富规则体系,推动创新发展

  2016年,根据创新发展规划,大商所在豆粕期权、铁矿石国际化等方面取得了实质性突破。为保证豆粕期权顺利上市,出台了《期权交易管理办法》、《期权做市商管理办法》、《期权投资者适当性管理办法》以及铁矿石国际化等相关规则。同时根据市场发展要求,对交割制度进行修订,推出了玉米集团化交割、鸡蛋车板交割、铁矿石仓单服务商、聚氯乙烯品牌注册等多项创新举措。一系列业务规则创新为交易平稳运行打下坚实基础,也为依法监管提供法规支持。

  (二)研判市场风险,及时出台风控制度和监管措施,保证依法监管落在实处

  2016年,针对市场运行情况,大商所科学研究、及时决策,建立常态化涨跌停板和交易保证金调整机制,并于5月份及时修订《风险管理办法》,推出交易限额制度,11月首次对焦炭、焦煤实施了交易限额管理。交易限额制度、涨跌停板等风险管理制度的出台,为市场交易过热的监管提供了法律依据,及时有效的遏制了市场交易过热和价格的剧烈波动,保证市场的平稳运行。

  (三)加强国内外制度研究,促进监管规则体系建设

  2016年,大商所加大期货市场监管制度的研究。一是对异常交易监管效果进行总结分析,对资管账户实际控制关系提出监管建议;二是对不活跃合约影响价格行为进行研究,提出查处标准和监管建议;三是配合证监会积极参与《期货交易所管理办法》和《期货公司监督管理办法》的修订工作;四是对铁矿石国际化境外注册、境外交易、跨境监管等问题进行调研,提出监管思路。

  三、履行一线监管职责,从严查处违规行为,保护投资者权益

  (一)加强投资者交易行为监管

  大商所逐步建立投资者交易行为分析指标,通过数据对投资者的交易行为进行多维度、深层次的监管,对预测市场风险、打击违法违规行为起到积极作用。

  1. 加强异常交易行为监管

  异常交易行为监管是预防市场操纵的主要手段。2016年共查处异常交易行为580起,其中自成交达标269起,频繁报撤达标291起,实际控制关系账户超仓20起,对近40个投资者采取限制开仓等措施。

  2. 加强重点合约监管,严查操纵等违法行为

  市场操纵行为是期货市场监管的重点。2016年根据市场运行情况,重点监控焦煤、焦炭、聚丙烯、玉米、鸡蛋等品种临近交割月合约持仓结构,积极采取措施,防范交割风险。同时,认真排查并上报了涉嫌市场操纵等3起违法线索,就违法线索积极与证监会沟通,推动并配合相关案件的调查工作。

  3. 加强不活跃合约监管,从严查处对敲、影响价格行为

  通过不活跃合约对敲转移资金、影响价格等违规行为,虽然市场影响有限,但损害了部分投资者的利益。2016年共查处通过不活跃合约对敲、影响价格等违规行为106起,处分投资者160人。

  4. 加大实控关系账户认定和管理

  加强实际控制关系账户的监管,是有效防范分仓、超仓、市场操纵等违法违规行为的主要手段。2016年共发出市场监察问询函200余份,约见谈话30余次,督促了包括产业客户、私募基金在内的近100组400个客户申报了实际控制关系。截至2016年底共有2000余组近6000个客户申报了实际控制关系。

  5. 加强程序化交易管理

  程序化交易报备和业务指导是程序化交易监管的主要手段。2016年新增1.3万名程序化交易报备客户,截至2016年底累计近13万名客户向大商所申报了程序化交易。2016年,大商所重点对高频短线的程序化交易客户进行了业务指导,降低交易热度和市场风险。

  6. 加强套期保值交易监管

  2016年大商所审核套期保值资格256笔,套期保值额度777笔,重点核查焦炭、焦煤、铁矿石、聚丙烯等品种套期保值客户的生产经营、资信及期现货交易情况,对实际控制关系账户未报、超量申请套期保值额度的客户采取监管谈话、警告、限期平仓等监管措施。

  (二)加强期货公司会员监管

  为了提高市场整体合规管理水平,加强期货公司会员监管,2016年大商所就实名制开户、异常交易处理、套期保值、交易限额等业务,对北京、天津、浙江等地期货公司会员和投资者进行走访和检查,针对发现业务环节中存在的不足和问题,提出管理建议,规范期货公司会员日常合规经营水平。

  (三)加强交割仓库管理

  2016年,大商所新增交割仓库28家,取消交割仓库10家,现场检查交割仓库104家,其中农业品交割仓库64家,工业品交割仓库40家。通过现场检查,及时准确地掌握交割仓库的运营管理情况,针对现场检查发现的问题,要求交割仓库及时整改,保障了各品种交割业务顺利开展。

  (四)加强舆情监管

  2016年,大商所一方面利用官方网站、微博、微信等媒介,正面宣传交易所各项工作,创造良好的舆论氛围;另一方面,密切关注市场的舆情信息,指派专人加强舆情的监控,发现虚假信息及时处置,防止虚假信息影响扩大,对利用虚假信息操纵市场的违法行为,及时上报证监会。

  四、发挥五位一体监管优势,促进监管协作,强化全面监管

  中国证监会、地方证监局、交易所、监控中心和期货业协会等组成的五位一体监管体系,是期货市场加强监管协作,提高监管效率,提升市场监管水平的有利保证。2016年,大商所在五位一体的监管框架下,积极开展监管协作:一是与中国证监会稽查局和地方证监局就上报线索加强沟通,协助案件调查,保障案件的顺利侦办;二是加强与中国证监会处罚委的沟通,配合做好相关案件的审理、听证和复议等工作,参与期货市场操纵的相关制度研究;三是在风险管理制度制定及市场监管过程中,加强与五位一体各单位的沟通和交流,提高规则制定的科学性,提升市场监管效率。

  2016年,大商所在与大连市公安局建立的期货市场违法犯罪监管协作机制的基础上,积极研究和探讨自律监管、行政监管与刑事执法三者的有效对接,就期货案件与大连市公安局进行沟通,推动相关案件调查研究,加强期货市场违法行为的查处。

  五、加大技术投入,完善监察系统,提高监管效能

  2016年,大商所加大技术投入,推动市场监察系统建设。一是完善涨跌停板、保证金自动调整、交易限额、期权组合保证金与期权套保等系统建设;二是推进期权风险监管指标的建设;三是推进新一代交易系统建设;四是加强国际先进监察系统学习,推进新一代监察系统建设,并开展以大数据为核心的自主监察系统研发工作。

  六、加大市场宣传和投资者教育,提高风险合规意识

  一是2016年大商所共举办包括合规交易内容的市场推介活动600余场,培训各类投资者4万余人次,提高了投资者的风险合规意识;二是利用“期货学院”平台,对期货公司从业人员和投资者开展业务规则培训,提高从业人员合规管理水平;三是通过走访现货企业,总结了30篇利用期货市场促进企业发展的案例,对现货企业开展套期保值、“期货+保险”等业务起到指导借鉴作用;四是依托网站设立投资者保护专栏,扩展投资者教育覆盖范围,实现投资者教育网络化和常态化。

  依法监管、从严监管、全面监管,是期货市场平稳运行、服务实体经济、确保价格发现和套期保值功能发挥的保障。2017年,大商所将继续切实履行自律监管职责,全面落实“三个监管”要求,积极面对和化解市场各类风险,严厉打击违法违规行为,确保市场安全平稳运行,促进市场的健康发展,积极推进各项改革创新,稳步加快建设多元开放、国际一流衍生品交易所。