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主题演讲6: 2019年聚烯烃市场供需分析及市场展望

来源:发布时间:2019年06月26日

道恩化学有限公司总经理  杨书海

  尊敬的各位领导、各位同仁,大家下午好!我汇报的题目是《2019年聚烯烃市场供需分析及市场展望》。大家都关心塑料的价格,在座的都是塑料产业的人员,影响塑料价格的因素有哪些?事实上,市场影响价格的主要因素就归结于供需,供需对价格的影响是越来越大的。下面,我从四个方面来分析一下2019年影响塑料价格的几个因素。

  我从以下四部分来进行今天的演讲:第一部分,聚烯烃行情影响因素;第二部分,2018年市场回顾;第三部分,2019年供需分析;第四部分,市场展望。

  第一部分,聚烯烃行情影响因素。

  供需决定价格,价格反过来也影响供需。研究价格要研究几个维度,首先最主要的就是供需。那么,影响供需的几个因素,宏观因素是主要的因素。宏观的话,我们分析原油、汇率、货币政策、全球经济走势,包括今年中美贸易摩擦,还有政治导向,这几个宏观的方面。当然,期货的价格走向对于塑料的需求价格,也有很大的影响,就是期货和现货的价差。期现的价差影响主要也是标品、非标品和月间差。在供应方面,主要是国内产量、进口量供应,再就是检修的损失,每年石化公司的一些检修,对产能也有一些损失。其次就是库存,研究库存也是上游石化公司的库存、中游贸易商的库存以及下游客户生产备货的一些库存,库存的变化也是影响价格几个因素之一。以上是影响塑料价格分析的几个维度。

  以上几个维度,在不同的时期对价格的影响,占的比例是不一样的。今年上半年,宏观经济对于塑料价格的影响占的比例相对比较大,在有一些时间,库存、产能对价格的影响比较大,但是今年上半年宏观经济的影响,尤其是中美贸易战对价格的影响,特别大。

  我们看看前几年和后几年世界经济的预测。这是国家货币基金组织预测的全球经济走势。上面一条线是中国的GDP增速,下面几条线有美国、日本、英国的走势。从这张图上看,2019年,整体GDP由于宏观政治因素的影响,全球的GDP也受到影响,都在回落。尤其中国,中国经济快速发展了将近40年,今年中国经济也进入了调整期,需求的增长,包括供应方的增长,对GDP都有一些影响,所以中国的GDP,上午诸总也讲到我们的宏观经济,中国的GDP还是受到一些影响的,今年预测在6.2%。

  我把中国近30年GDP的走势进行了汇总。大家回顾一下中国GDP,看到一个规律。我们要了解、预测将来,必须要研究过去,通过过去找到一些可研究的规律、可遵循的规律。中国的GDP经过30年的变化,大家看我点的四个红点,这四个红点都是9字的年头。一个不成文的规律,中国的经济发展每到8、9字年头,就是一个触底的年头,所以看这四个红点都是9字年头,是相对低的时点。2019年,也是最后一个红点,就是说2019年GDP相对也是一个低点。所以总体来说,2019年的经济形势是不容乐趣的。

  贸易摩擦对我们塑料的影响,我总结了一下。首先,对供应的影响。美国进口到中国的塑料影响,因为美国这些塑料企业都是跨国企业,是分布在世界各国,真正在美国的不是特别多。所以,美国进口到中国的塑料,美国石化公司进口到中国的进口影响,相对不是特别多,它会通过物流、美国在世界各地的石化来调整一下,供应的影响不是特别大,主要是需求。中美贸易战,我们不要期望它完全解决,它是不同形式、不同阶段的,可能有阶段性的成果,但是彻底解决是不现实的。我们要研究中国出口到美国的这些塑料制品对我们塑料行业的影响,统计了一下,中国出口到美国的塑料制品是286万吨,还有一些制品不是纯塑料制品,但是里面也含着塑料,这部分的量就占到130万吨,它也影响到出口,所以总体加起来,影响到出口的塑料是410万吨,占2018年整个表观消费量的7%左右。这是对我们塑料行业的影响。

  第二部分,2018年市场回顾。

  2018年,我们看看两个价格的走势,主要是PP和PE的价格走势。2018年,聚烯烃市场的价格走势比较分化,尤其是在6、7月份改变了以往很多年聚乙烯价格高于聚丙烯的局面,聚丙烯的价格高于聚乙烯。到年终,最终下跌收盘。这是2018年的一个行情变化。

  这是PE的表观消费量。我列了2011年和2018年聚乙烯不同品种,从高压、低压、线性、国内产量及进口量的数据。这个数据我也能够找出一些规律来:截至到2018年末,国内聚乙烯的表观消费量是3058万吨,同比增加307万吨,增长率是11.2%。其中,LDPE增加了63万吨,增幅12.5%。HDPE增加了129万吨,增幅10.6%。LLDPE增加115万吨,增幅11.1%。2012年-2017年,国内聚乙烯表观需求增长率是10.08%、9.18%、7.9%、6.2%、10.4%。2012年-2017年年均增长率8.7%。2018年,国内聚乙烯增长率为11.1%,明显高于最近五年的平均水平,这是2018年聚乙烯市场走势整体疲软的主要原因。同时,2018年也是国家禁废令正式实施,废塑料进口量基本上归零,聚乙烯实际增长率比表需增长要低一些。

  这是聚丙烯(PP)的一些表观消费量。从这里面我们总结了一些规律:截至到2018年末,国内聚丙烯表观消费量为2764万吨,比2017年增加118万吨,表需增长率4.5%。其中粒料表观消费量2489万吨,同比增加109万吨,增幅4.1%。2012-2017年,国内聚丙烯表需增长率为7.3%、8.3%、13.4%、7.9%和10.2%。2012-2017年,国内PP年均增长率为9.4%。2018年,国内聚丙烯增长率4.1%,大幅低于近五年平均水平。这是当年聚丙烯市场走势相对强劲的主要因素。受禁止废塑料进口影响,聚丙烯供应增长实际上会更低。2018年,国内聚烯烃表观消费总量5822万吨,同比增加425万吨,表需增速7.3%。

  这是聚乙烯(PE)下游开工情况。从2016到2019年1-5月份,聚乙烯这块的变化不是特别大。这是PE下游开工情况。它的开工率相对低一些。

  第三部分,2019年供需分析。

  这是我们汇总了2013年-2023年的一些预测,整个中国聚烯烃需求的变化以及对外的依存度。从2018年-2023年这几年,我们平均增长率,聚丙烯到6.3%,聚乙烯到6.2%。对外依存度,到2019年,聚乙烯和聚丙烯的对外依存度下降。

  我们先看看全球的新增产能,2018年-2019年全球PE的新增产能情况。2018年全球聚乙烯新增产能482万吨(含中国115),到2018年底全球聚乙烯产能11698万吨,产能增幅4.3%。2019年全球新增产能893万吨(含中国381),到2019年底全球聚乙烯产能达到12591万吨,产能增幅7.6%。产能增加比较多而产量增加不多,预计2019年国外新增产能为全球带来189万吨的聚乙烯产量。

  这是2018年-2019年聚乙烯国内的产能情况。到2018年,国内聚乙烯产能1810万吨,2019年预计国内共新增聚乙烯产能381万吨。到2019年国内聚乙烯产能达到2191万吨,产能增幅21.1%。根据上述聚乙烯新增装置投产节点,预计2019年新增装置投产或2018年新产能滞后释放将为国内带来108万吨的产量。

  这是2009-2019年国内聚乙烯产能变化情况。2018年是1810万吨,当年新增产能115万吨。2019年国内新增聚乙烯产能381万吨,产能增幅21.1%,这个增幅是相当大的。近十年国内聚乙烯产能复合增长率为9.2%,所以2019年增幅了21.1%。

  这是2018-2019年聚烯烃供应预测。2018年,全球新增聚丙烯产能246万吨(含中国100万吨),到年末全球聚丙烯产能约为8598万吨,产能增幅3.3%。2019年全球新增聚丙烯产能838万吨(含中国505万吨),到2019年底全球聚丙烯产能达到9456万吨,产能增幅达到9.8%。国外今年新增产能投产及去年新增产能滞后释放将为全球带来195万吨产量。

  这是国内2018-2019年国内PP新增产能统计。2009-2018年国内聚丙烯产能由1080万吨上升到2689万吨,近十年复合增长率为11.5%。到2018年底国内聚丙烯产能2689万吨(含480万吨有效聚丙烯粉料产能),当年产能增加100万吨,产能增幅3.9%。

  这是2009-2019年国内聚丙烯产能的一些变化情况。2019年,聚丙烯产能将增加505万吨,到2019年底国内聚丙烯产能是3194万吨,产能增幅18.9%。预计2019年聚丙烯新增产能释放产量及2018年新增产能滞后释放产量146万吨。

  刚才是一些新增产能以及产能滞后释放的产量情况,再分析看看检修的损失。

  2019年是石化公司的检修小年,整个检修情况也做了一些统计,2019年预计因为检修损失量是149.5万吨,同比2018年损失量253.3万吨少了103.8万吨,其中2019年聚乙烯的损失量是50.5万吨,同比减少损失量53.6万吨。聚丙烯假设大唐全年停产的情况下,2019年全年检修损失量为99万吨,同比减少48.2万吨。

  第四部分,市场展望。

  第一,大家有一个共识,现在产能增速尤其是中国的产能增速是比较大的,所以未来3-5年中国的聚烯烃产能增幅大约是70%,尤其从2013年开始,聚丙烯、聚乙烯的设备审批权下放到各个省,好多产能我们还不了解。因此,未来3-5年,聚烯烃的产能增幅将是2018年底产能的70%。今年下半年新增产能集中投放,由于各种原因,原定在今年1-2季度投产的装置基本上全部延后,因为有些聚烯烃装置集中上马,也有一些资金的原因。预计整个下半年国内将有500万吨、国外将有800万吨的产能陆续释放。

  第二,未来需求增长乏力。有关部门数据2019年一季度国内塑料制品产量增长率仅为3.5%,继续延续低增长态势。从与塑料密切相关的几个大行业来看,汽车销售1-4月份比去年同期下降了14.4%,家电当中塑料用量最大的洗衣机产量增幅为1.8%,空调产量增长继续回落。无纺布市场受中美贸易战影响出口大幅下降。

  第三,全球禁塑、限塑政策陆续出台。由于高分子材料难以降解等因素,近年来全球对于塑料产品使用越来越严格,从购物袋到一次性塑料制品,从快递包装到外卖材料,越来越多、越来越严的规定不断推出,影响到了塑料市场的发展。

  第四,贸易摩擦对市场负面影响巨大。中国出口美国的聚烯烃制品约280万吨,加上附着物出口预计是130万吨,达到了410万吨。随着美国2000亿美元加征关税上调到25%以及剩余3200亿美国关税的加征,后期中国商品出口美国将变得十分困难,这部分制品约占中国聚烯烃表观消费量的7%左右。

  第五,聚丙烯价格重心下移。由于产能集中释放、需求不振、中美贸易战等多种不利因素,使聚丙烯价格重心进一步下移。

  谢谢大家!