大连商品交易所

主题演讲5:大连商品交易所“一圈两中心”助力产业健康发展

来源:发布时间:2021年04月07日

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大连商品交易所场外业务部副总监(主持工作) 刘宇光

  下面我给大家来介绍一下交易所“一圈两中心”相关的建设情况。今天我的介绍内容主要分为三个部分,第一部分是“一圈两中心”我们建设目标和意义,第二部分是我们的具体规划以及目前的进展情况,第三部分是下一步的工作设想。

  首先我们来看一下交易所场外市场“一圈两中心”建设的目标和意义,交易所场外市场的研究和推进其实比较早,从2015年开始交易所就已经成为市场建设作为我们交易所工作的重点,15年到17年先后开展了相关的试点工作,到2018年我们交易所推出了第一个场外衍生品的业务就是商品互换业务,在2019年9月份我们又推出了基差交易业务,在2020年的2月份交易所专门筹建了场外业务部,在5月底上线了标准仓单交易业务,6月份我们交易所软化电市场上任之后特别重视海外市场的发展,研究推出了“一圈两中心”业务规划,并且于去年的12月15日全面启动了“一圈两中心”建设,在当天是首批成立了黑色化工一个品种圈,同时上线了我们业务,还有和两家机构进行了架构信息合作,全面推动了“一圈两中心”建设。今年是我们“一圈两中心”全面推进的一年,下面我跟大家来详细汇报一下。

  交易所“一圈两中心”实际上就是为更好的服务国民经济,服务实体企业,发展完善多层次市场体系,打造长期竞争力,以“一圈、两中心”为发展目标开展场外市场建设,交易所来搭建平台,引入各方来赋能,共同为我们产业企业来服务。交易所在两个中心方面是和我们场内的价格发现和风险管理两大功能紧密相连,提出了两大中心,一个是交易中心,我们是想成为大宗商品在仓单、期货、实货大宗商品、场内产品紧密结合的大宗商品交易中心。在价格信息中心,我们想成为汇集期现货市场、及期和远期成交、报价等价格的大宗商品价格信息中心,以更好发挥市场功能,这是我们的“一圈两中心”简单的一个解读。

  这是我们整个画了一个示意图,中间的核心是我们共同服务的实体企业,然后我们把这些按照交易所上市的品种的品类,目前划分了六大品种圈,包括化工、黑色、生猪、油脂油料和粮食,在外围共同为圈内的实体企业进行赋能,包括联合金融机构提供金融的服务,仓储物流提供仓储的服务,地方政府发展地方特色经济,我们和现在市场上已经发展的有一定基础的大宗商品的平台共同为我们的产业企业提供仓储物流交易各方面的服务内容,这是我们的一个想法。

  我们交易所建设“一圈两中心”总共是三方面的意义,首先结合我们场内促进期货是推动高质量发展,目前是推动场内场外的协同,通过“一圈两中心”建设我们想在场内,能够形成场外协同互促的发展关系,来缓解标准化合约难以满足现货需求的矛盾,来促进期现之间的问题。我们还在探索准备以还没有上市的期货品种的交易点来做好发挥场外市场的试验田和孵化器的作用。从而更好的促进我们场内的期货市场高质量的发展。同时,我们做这个场外市场和交易所做场外市场缓解实体经济面临的难题,和我们场内一样,都是来更好的服务实体经济,我们想通过“一圈两中心”建设,缓解实体企业经营过程当中期货流通、金融配套、信用建设等基础变革方面的难题,在优化整合资源,降低运行成本,提升运行的质量和效率。我们也想增加我们期货市场和与实体企业的一个黏性,更好地能够发挥市场建设管理发展的功能。

  第三方面我们也是想响应国家发展数字经济的号召来积累大宗商品行业的数字资产,响应“十四五”规划经济要求,助力大宗商品行业数字化转型发展,我们要将场外市场作为新技术,包括区块链、物联网、大数据、人工智能等新技术来叠加大宗商品生态圈的数据资源,积累整个行业的数字资产,创造新的业务类型,提供新的交易融资机会。这就是我们交易所来搭建“一圈两中心”主要的一个建设意义。

  下面是第二部分就是“一圈两中心”具体规划和化工圈目前的进展情况。分为四个部分,一个是大宗商品生态圈,生态圈方面刚才讲了分以下几点,一个是交易所搭平台,广泛吸引各品种头企业成为场内会员,来分层次推动六个大生态圈的建设,我们和我们期货公司会员来共同服务我们的客户一样。在场外市场我们是吸收各品种相关的龙头企业和我们风险管理子公司成为我们的场外会员,我们和我们场外会员共建、共享、共担场外市场发展。同时我们在拓展市场场外会员的范围,场外会员进到我们生态圈之后也要支持目前的业务发展,支持与它现在现有的客户线下交易搬到线上交易来进行交易的线上化,提高交易的效率。同时也在和现有的第三方项目平台和信息机构来合作,结合相互的优势,扩大服务项目企业的范围,提升服务现货企业的能力。昨天也见到很多老朋友,都是新兴机构和项目平台的,也在探索,相信下面也会具体讲到有哪些合作的点。

  我们还有一点就是要围绕场外业务和我们的银行来深度合作,落地成本低廉、高效便捷的融资服务,因为大宗商品服务本身利润率都比较低,然后在这过程当中非常需要低成本融资服务,我们现在交易所和场外市场目前有9家场外分管银行,目前在和这9家分管银行在推动融资商品模式的探索。同时我们也要和仓储物流、质检保险各方面的机构多方赋能,来提供低成本的仓储物流服务,来积累大宗商品市场,还有响应地方政府发展地方特色的需求,提供发展需要的销售渠道和服务。有很多小的产品,虽然说对整个市场来说规模比较小,但对于区域经济,对当地经济发展来说还是具有非常重要的意义,在这方面我们也想能够作出自己的一点努力。

  目前我们在场外会员这部分刚才说了,去年12月15日首批有19家场外会员已经进到我们圈里面了,前两天我们公布了第二批的招募工作,会员数增长到了43家,这都是我们核心会员。按照我们共建、共享、共担的原则共建立这个市场,而且我们这个市场要充分借助已有的在行业内龙头的地位,我们现在申请前面第二批的会员在我们公布之前我们都征求了第一批场外会员的意见,让他们发表对这些新进入企业是怎么看的,他们有什么特点我们都会了解一下。从而建立起整个行业的高信用的,高素质的这种企业的圈子。

  同时我们跟存管银行开展了融资业务也在紧锣密鼓的推进,我们在2月份已经和我们交通银行落地了区块链的非标仓单的试点,验证了交易所区块链技术和银行以及仓库的相关的区块链的相互的协同以及数据的传输。同时也在推动四种融资业务试点,包括非标仓单融资、标准仓单场外平台,买断式回购融资,场外交易的融资。这里面稍微详细进一步的介绍一下,非标仓单把我们的目标是将整个市场上存量规模巨大的非标商品能够使他们能够变为银行能够认可的质量资产,这个路程是一个比较长的路程,我们现在从现有的仓单入手,从合作银行认可的交割仓库和客户入手,然后利用交易所推出的非标仓单系统以及非标仓单的交易业务来推动这项质量融资业务的开展。标准仓单融资这个是将现有的线下业务将耗时比较长搬到线上去,从而提高整个融资的效率和速度。我们争取从我们线上平台提出融资到融资贷款发放,争取能够在最快在一个小时之内就能够完成。

  同时我们也在推动各种各样的融资,包括买断式的融资,这也有助于我们企业来进行和这个银行发挥他们在大宗商品业务商品优势,因为有些银行像浦发银行就具有推动这种买断式融资服务的能力,包括我们的公司的管理子公司他们也能够提供类似的业务,在这个平台上推出相应的协商交易模式也可以推动这方面融资的发展。

  还有最后这个因为在我们平台上交易的客户都是行业的龙头企业,而且开展的交易能够为真实性也得到了银行等各方的认可,所以说基于我们整个平台上的交易的数据开展相应的融资也是银行来拓展业务范围,来提升给这个行业提供融资的很好的途径。现在也有银行根据大数据的业务和对行业的认识也在跟我们探索,依据我们交易所这个平台上的交易数据来为我们的会员提供相应的融资,这些相信有助于降低整个行业的成本。

  第三方平台经过这么多年发展,现在价格平台已经是得到了地方政府的认可,而且行为也规范,跟产业的结合程度也有明显的提升。也具有服务产业的能力,所以说我们也希望与我们行业当中这样已经发展比较成熟的,发展比较规范的第三方平台开展以下方面的服务,我们前期已经推进了信息互换的合作已经落地了,现在提出了几个方面,包括信息互换,仓单互认、交易互通,这些方面都可以进行相应的探索,我们也欢迎化工行业的平台也积极和交易所来共同探索怎么更好的发挥彼此的优势,共同为行业来服务。

  在交易中心方面我们是想要建立程度供需多元的大宗商品交易中心,一方面推动上线模式更为丰富的现货类业务,持续优化标准仓单和非标仓单交易,以及和期货价格紧密相关的基差交易非标仓单的交易。同时我们也在推动上线衍生品类的业务,在18年已经上线商品互换业务的基础上,我们准备在今年也要推出场外期权的业务,并且对商品互换业务进行持续的优化。同时我们要探索场外市场作为期货品种试验田的作用,探索非期货商品在场外探索标准化合约的可行性,探索这方面。同时要建立和逐步完善整个场外关键的业务系统的基础设施,包括了交易、登记、清算和行情终端等各个方面。

  我们标准仓单的交易是我们现在交易比较活跃也是跟交易所现有期货交易比较紧密的业务,仓单累计的成交量截止到上个月月底成交了64万吨,成交金额达到了50亿万元,在今年的3月份,日均成交将近4000吨,交投比较活跃。现在也欢迎大家在我们场外的平台上看到我们行情,现在目前的指标大体上时间集中在开盘后9点到9点半这中间交易比较集中一些,相信大家在看期货排名的同时也可以关注一下我们标准仓单交易的业务,看一下相应的市场发展的情况。我们认为标准仓单交易有很大的特色,交易所在中间承担了开票的责任,卖方开增值发票给交易所,卖方开增值发票给买方,避免了项目当中的风险。而交易所标准仓单交易实施仓单所有权的实时,并且卖方能拿到除发票保障金之外的货款,像化工品13%的增值税,直接卖方拿到87%的货款,在提交增值发票之后交易所收到之后能拿到剩下的13%。我们的发票在市场也是最低的,发票增值税率是保持一致的。

  非标仓单交易是我们去年12月15日新推出的交易,目前只是上线最基础的功能,实现了货权的转移,卖方买方买到仓单之后就需要一个马上的注销,今年我们准备在功能上实现两方面的拓展,一方面增加它的转让的一个程度,另一方面提高它作为质押融资方面的业务等等。基差交易是19年9月份就已经上线了,交易成交还是比较活跃的,整个行业对期货的认识程度还是比较好,我们这个交易是在现有的基差贸易基础上,在前面基差合约达成之后在典押之前增加了转让的环节,这样使得我们合约就具有一定的流动性。这一方面跟市场上的交易有一点创新,同时在我们交易所平台上开展基差交易,一直到实物交付完之前,交易所也提供风险管理的服务,能够帮助买卖双方更好的来执行相应的合约,保证履约的提升,履约的可能性,可行性。到目前为止在我们平台上基差交易都是百分之百的履约。

  商品互换是一个衍生品的交易,它简单来讲就类似于个性化的一个期货的一个产品,它的交易标的在我们交易所是以期货的合约的价格或者期货指数的结算价或者收盘价作为它结算的标地,这样来说更有助于一些企业的个性化的风险需求,这样我们的风险管理子公司还有这些交易商能够发挥他们的功能,能够满足客户的一个风险管理需求,并将他们从客户那里承接过来的风险再转移到场内去,这是我们的商品互换的一个业务。

  在价格信息方面我们是想打造立体多维的价格信息中心,我们是想品种圈为基础,集聚各类市场和机构成交价格信息,推动期货货价格数据的整合、加工、展示,构建了全国统一、立体多维、内涵丰富的大宗商品价格信息中心。并且未来以数据为基础来编制更多的一些价格衍生产品,为场内外的交易提供更多的标地。目前我们中心能够以交易所提供有效的数据参考,我们现在中心放在这上面,昨天也跟一些企业进行交流,集中在化工品某几个品种、某几个牌号上,大家根据集中在一起的几个牌号来不同的交割区域,交割仓库来进行报价,然后把这个价格能够处理出来服务我们的交易所的升贴水的设置,这样能使我们更贴近市场发展需要,这样更能贴近升贴水市场的交易。

  同时我们行情的系统来说也是发展的比较快,一方面在我们交易所有一个行情软件是免费的,也欢迎大家下载,叫DCE财讯通上线浙江海港大宗、山储粮现货行情,同时我们也上线了新版场外平台门户网站、场外平台APP,基本建立全业务、全品种、全场景的一站式服务窗口。场内外的协同既是我们追求的一个目标,也是我们交易所发展场外市场的一个有效的手段和优势,我们交易所正在推动场内外在交易结算监察等环节实现“一体化”协同发展,强化场内场外市场之间的协同关系,这是我们场内外协同发展的一个设想。

  我们今年重点放在以下几个方面,一是来推出期限和现货持仓转换机制,场内持仓和场外持仓灵活转换的机制,提高企业资金使用效率,同时提高场内外监管数据互通和联合监管,同时我们也是来推动出入金电子化这方面的建设来提升。

  下一步的工作设想也是四个方面,首先在生态圈方面第一个我们是在已经招募的会员基础上继续开展后续的招募,我相信通过今天这个大会会后会有更多的产业链企业来申请我们,外面有我们网站交易平台,有化工圈企业申请的标准,欢迎大家来积极申请。同时我们与有意向的场外平台拓展平台服务等业务试点共同来新的发展模式,共同来建设整个市场。同时我们也会增强互动,开展调研培训,会议等各个方式形式,提升频率,增强与场外会员的交流。因为我们前一段可能说是把大家场外会员聚在一起,聚在一起之后要干什么事呢,我们要共同来商量,一方面推动我们生态圈建设,同时推动“一圈两中心”建设,怎么样来推动呢是我们下一步具体再商议。

  在交易方面的话我们一方面是优化现在有关的业务,上线更多的化工品种的交易。像标准仓单在前期已经推出了卖方发展的基础上我们会推出买方挂牌,协商交易等方式,并且也准备支持分批挂牌、升贴水报价等等,在化工圈准备研究上线乙二醇标准仓单交易。在非标仓单我们也要拓展化工非标厂库仓单业务,研究上线乙二醇、苯乙烯非标仓单交易。在基差交易在上个月底推出新的场外会员的同时我们也增加了基差交易品种,由原来的4个品种再增加15个,这里面也包含了乙二醇、苯乙烯差交易。同时要上线场外期权业务,与商品互换业务体系。在价格信息方面我们准备与场外会员研究现货报价机制,实现PE、PP、PVC等代表性品种在某几个牌号上的一个多纬度的价格信息的一个集中展示。同时我们也是准备和我们第三方的平台、专业信息机构还有我们交易仓库等开展相应化工品价格信息合作。

  场内外协同方面这四项内容今年大部分都能落地,同时也要不断探索新的场内外的协同方式,也欢迎我们的场外会员包括我们的产业企业给我们提出新的需求,让我们知道你们最希望交易所场内外业务发展的内容在哪里,我们想把交易所场外业务并不是由交易所包打天下,我们想会聚各方的努力,市场能做好的由市场来做。市场上希望我们交易所来做,我们交易所也在其中作出我们的贡献努力。

  我今天的讲话就到这里,谢谢大家。