大连商品交易所

        

主题演讲3:低油价来袭,重塑PVC行业竞争格局

来源:发布时间:2020年06月15日

信发集团有限公司销售部总经理 倪永红

  我的演讲报告是“低油价来袭,重塑PVC行业竞争格局”。我的报告分五个部分。第一个是信发集团的基本情况,第二个是近年来PVC供需的变化趋势,第三个是2020年新的挑战及市场走势,第四个是期货在企业经营中的应用,第五个是未来行业发展的趋势。

  第一个是信发集团的基本情况。信发集团逐步发展为集发电、供热、氧化铝、电解铝、碳素、化工、铝深加工,煤矿等大型集团。现有所属及控股企业72家,总资产2100亿元。

  我们集团是循环经济的发展思路和理念。我们集团前身是一家地方的热电厂,现在走的是热电炼厂,我们的热电有自己的煤矿、发电、给居民供热、工业园区的供气供电、粉煤灰做砖、石膏板,我们还有电石、聚氯乙烯,石灰、液碱等,氧化铝作为电解铝的原料,我们自己有铝合金棒、汽车轮毂等等,我们还有新型碳素,我们的理念是一滴水不排,所有的原料自己都吃干净了,真正做到循环经济。

  我们集团的化工板块的循环模式,自主研发,自己生产的石灰、液碱、聚氯乙烯,聚氯乙烯卖给下游管材、型材、包装、还有建材加工等。这是我们的聚乙烯树脂,我们主要以5型树脂为主。

  PVC供求变化趋势,先看下2013-2019年全球的产能情况,中国是全球最大的PVC生产国及消费国,2016年以来中国PVC产能占比不断提升。在国际贸易中美国是PVC主要出口国之一,亚洲以日、韩、台、中为主要的出口国。

  2013-2019年国内的PVC的供应现状,其中2013-2015年行业处于低迷周期,供大于求严重,整体亏损严重,新增产能有限,落后产能逐步淘汰。据统计2013-2015年PVC产能累计减少了250万吨。2016年开始供需恢复平衡,行业迎来了新的景气周期。2016-2018年,产能累计增长了240多万吨。

  PVC的需求现状,2016-2018年随着房地产的好转,PVC的需求明确增加,三年增速10.34%。随着2019年的房地产的降温,PVC需求增速也放缓,2019年增速2.16%。需求从区域占比看华东、华南、华北市场的占比有35%、20%、18%。

  接下来看下PVC供需情况,从2016年开始走过了四年的景气周期后,供应量增幅明显,需求随着房地产降温而有所放缓,2020年PVC的供需有转差预期,但是不会明确的转差。2019年起初库存是55万吨,期末是47万吨,基本上不会有太大的差距。

  2020年新的挑战及市场走势。春节过后,突如其来的新冠疫情的影响打破了市场原有的节奏,PVC供求面带来极大影响,一季度出现大幅度下降,由年初6800的市场价格最低跌至5000元。二季度随着需求复苏、原油上涨、宏观利好等支撑,市场得以恢复。

  受疫情影响,上半年PVC整体行业负荷下降明显,开工率由80%跌至67%左右。二月份主要受运输的影响,开工率下降明显,4月份由于亏损部分企业减产后者提前检修企业明显增多,整体的供应量下降明显,1-5月份PVC产量825万吨,同比增加1.35%,这是在产能同比在增加168万吨的情况下出现的。

  疫情对国内需求的影响,主要体现在订单的推移,二月份需求停滞,三月份开始恢复,四五月份恢复明显,而且出现了一定的赶工的情况,库存明显下滑。

  低油价导致乙烯法成本优势凸现。2020年国际油价大幅下跌之后,对今年的乙烯法产生较大的影响,在原油价格低于50美元/桶后,乙烯法企业成本优势将体现的尤为明显,3-4月份的原油价格低于30美元,使得乙烯法的成本大幅度下降。

  随着2019年中国对外反倾销的政策取消以后,进口量进入中国的可能性明显增加。2020年受疫情的影响国外PVC价格大幅回落,导致进口量的优势明显增加,4月份进口货源成交明显放量,到货会集中在5-7月份。由于进口的数据存在滞后性,所以前四个月的数据没有体现出进口的影响,之后几个月将逐步体现。

  期货在行业中的应用,PVC现货的价格较为坚挺,华东市场和期货的联动最为紧密,因为华东地区仓库多,交割业务发达,资金活跃,市场参与者灵活利用期现工具。华南市场离产地较远,最容易受行情的影响,华南市场反应真实的需求。华东和华南国内的聚氯乙烯的主要的消费地,华北市场是主要的供应地,期货的参与度相对华东华南相对弱一些。

  未来的发展趋势。先看下未来的供应情况,我们也是根据相关的资讯机构,2020年新增装置大概在190万吨,2021年我们了解的是在220万吨,2022年大概在100万吨。未来计划新增产能仍然较大。

  PVC受政策的限制,产业结构调整目录2013修整版规定,电石法企业、起始规模小于30万吨的乙烯法为限制类。

  PVC的需求展望,需求增速预期略有放缓。受疫情影响国际货币基金预测中国GDP增速将下滑明显,将对需求造成一定影响。

  2020年上半年受到疫情的影响,产能未能释放,下半年随着新镇产能投产、两套长期停车的产能的恢复、进口量到港的影响,下半年PVC供应量或将提升。

  在房地产竣工数据进一步提升的情况下,出口订单恢复以及宽松政策的推动下,下半年预期需求增速有所改善。

  预计下半年供应的释放量与需求基本持平,国际油价及宏观利好下,PVC价格重心仍将攀升。

  以上就是我的报告,不当之处请指正,谢谢大家。

       资料下载:低油价来袭,重塑PVC行业竞争格局.pptx